2025 год стал одним из самых удачных для розничных инвесторов. Частные трейдеры — те самые «мама и папа», которых раньше считали наивными и легко манипулируемыми — сумели обыграть Уолл‑стрит на его же поле. Они активно покупали акции на падениях рынка, и эта стратегия принесла им впечатляющие результаты, поскольку индексы неоднократно обновляли исторические максимумы.
Эксперты, опрошенные CNBC, отмечают, что розничные инвесторы заметно повзрослели. По словам Марка Малека из Siebert Financial, они стали более дисциплинированными и уверенными. Аналитики JPMorgan подтверждают: в начале года частные трейдеры покупали просадки быстрее и активнее, чем профессионалы, и это принесло им один из лучших результатов за последние десятилетия. По данным Bespoke Investment Group, 2025 год стал вторым по успешности годом для стратегии «buy the dip» с начала 1990‑х.
Начиная с мая, розничные инвесторы переключились с отдельных акций на биржевые фонды. Особенно активно они покупали SPDR Gold Shares (GLD) — приток средств в этот фонд в 2025 году превысил совокупный объём за предыдущие пять лет. Рост цен на золото привёл к рекордной доходности фонда — более 65% за год.
В итоге портфели частных инвесторов по отдельным акциям показали более высокое соотношение прибыли к убыткам, чем даже специализированные корзины JPMorgan, ориентированные на искусственный интеллект и программное обеспечение. Их ETF‑портфели также обошли по доходности такие гиганты, как SPY и QQQ.
Одним из ключевых моментов года стала первая неделя апреля. Когда президент Дональд Трамп объявил о масштабных тарифах на импорт, рынок резко упал: S&P 500 на время вошёл в медвежью фазу. Институциональные инвесторы в панике распродавали активы, опасаясь инфляции и падения корпоративных прибылей.
Но розничные инвесторы поступили наоборот: 3 апреля они купили акций на рекордные 3 млрд долларов — несмотря на падение индекса на 5%. На следующий день, когда рынок упал ещё на 6%, покупки продолжились. А когда через неделю Трамп приостановил самые жёсткие тарифы, S&P 500 взлетел почти на 10% за один день. С тех пор индекс вырос более чем на 21% и завершает год с прибавкой свыше 17%.
Эксперты отмечают, что в этот раз розничные инвесторы оказались вовсе не «опоздавшими», как обычно, а наоборот — первыми, кто увидел возможность. Малек говорит, что профессионалы нервничали, когда индекс упал ниже 5000 пунктов, но частные трейдеры продолжали покупать, опираясь на опыт предыдущих успешных покупок на падениях.
Ещё один фактор успеха — вера в так называемую стратегию TACO («Trump Always Chickens Out» — «Трамп всегда отступает»). Её суть в том, что резкие рыночные просадки, вызванные заявлениями Белого дома, стоит использовать для покупок, ожидая, что политика будет смягчена. Институциональные инвесторы относились к этому осторожнее, но розничные — активно использовали.
Профессор финансов Чжи Да отмечает, что в 2025 году розничным инвесторам сопутствовала удача, и год стал исключением: обычно они покупают слишком поздно и зарабатывают меньше. Но в этот раз всё сложилось иначе.
Успехи 2025 года стали продолжением тренда, начавшегося во время пандемии, когда миллионы американцев впервые пришли на рынок. Данные JPMorgan показывают: более трети 25‑летних в 2024 году перевели значительные суммы из обычных счетов в инвестиционные — в 2015 году таких было всего 6%. Потоки розничных инвесторов в 2025 году обновили рекорды, превысив показатели прошлого года на 50% и даже обогнав «мем‑манию» 2021 года. Их доля в общем объёме торгов достигла уровней, невиданных со времён GameStop.
Хотя в 2025 году появились новые «мем‑акции», такие как OpenDoor, большинство розничных денег направлялось в компании вроде Nvidia, Tesla и Palantir — лидеров рынка последних лет. Аналитики отмечают, что частные инвесторы стали гораздо более информированными: они используют доступ к аналитике, данным и инструментам, которые раньше были доступны только профессионалам.
Малек говорит, что розничные трейдеры всё чаще ориентируются на долгосрочные стратегии, что помогает им избегать паники во время падений. Но остаётся главный вопрос: как они поведут себя, когда рынок наконец столкнётся с затяжной коррекцией после нескольких лет роста?
Тем временем сами розничные инвесторы ощущают перемены. 28‑летний риелтор Джош Франклин вспоминает, что десять лет назад крупных игроков рынок мало интересовали частники — их считали «глупыми деньгами». Теперь, говорит он, всё иначе: «Сегодня розница задаёт тон».
