Рост цен на топливо обошёлся американцам в дополнительные $45 млрд, усилив давление на низко‑ и среднедоходные семьи. Тем временем нефтегазовые компании и их инвесторы получают рекордные прибыли на фоне войны с Ираном.
Самое крупное нефтяное потрясение в истории усиливает раскол в американской экономике. По данным анализа Oil Price Information Service и федеральной статистики, за время войны с Ираном американцы потратили примерно на $45 млрд больше на бензин и дизель, чем за тот же период годом ранее. Рост цен особенно тяжело бьёт по домохозяйствам с низкими и средними доходами, ухудшая их финансовые ожидания — в отличие от обеспеченных американцев.
Тем временем инвесторы в нефтегазовые компании наблюдают стремительный рост стоимости своих активов. Высокая доходность энергетического сектора поддержала рекордный сезон корпоративной отчётности и усилила ралли на фондовом рынке, которое и так подпитывается бумом искусственного интеллекта. Экономисты считают, что состоятельные американцы продолжат тянуть экономику вперёд, несмотря на инфляцию и высокие ставки.
Президент Трамп обещал вдвое снизить расходы американцев на энергию. Теперь, когда рост цен ухудшает его рейтинги и приводит к одним из самых низких показателей потребительских настроений за всю историю наблюдений, он утверждает, что нефтяной шок приносит США выгоду в виде рекордного экспорта.
Но, как отмечает экономист Изабелла Вебер, важно понимать, кому именно это приносит выгоду. По её словам, нефтяные шоки фактически перераспределяют богатство: в 2022 году около половины сверхприбылей энергетических компаний досталось 1% самых богатых американцев.
В этом году индекс энергетического сектора S&P 500 вырос на 32%, защищая инвесторов от инфляции. Прибыль нефтегазовых компаний в первом квартале достигла максимума за многие годы. Закрытие Ормузского пролива и отсутствие новых буровых проектов в США означают, что прибыль и дивиденды могут вырасти ещё сильнее.
Рост цен приносит дополнительные налоговые доходы регионам от Аляски до Техаса и Нью‑Мексико. Но слабая реакция американских производителей и технологические изменения в отрасли показывают: эпоха сланцевого бума с тысячами высокооплачиваемых рабочих мест закончилась. Число буровых установок за год сократилось на 11%, а занятость в добыче нефти и газа близка к минимумам с 1970‑х.
Для Уолл‑стрит такая «эффективность» означает рост доходов. Свободный денежный поток Exxon, Chevron, BP, Shell и TotalEnergies в первом квартале вырос на 84% по сравнению с предыдущим, до $36 млрд. У 37 более мелких компаний — на 53%, до $17 млрд.
Пока это не привело к массовым дивидендам и байбэкам — рост цен начался слишком поздно в квартале. Но если тенденция сохранится, денежные потоки резко увеличатся.
Средняя цена нефти в США с 1 апреля — почти $99 за баррель, на 59% выше, чем год назад. Поставки через Персидский залив остаются ограниченными, что поддерживает цены. Это также поднимает акции трубопроводных компаний, нефтепереработчиков и операторов танкеров.
Хотя цены на топливо ниже пиков 2022 года, а доля расходов на бензин в доходах американцев меньше, чем десятилетия назад, эффект всё равно ощутим. Более крупные налоговые возвраты помогли пережить первые месяцы шока, но в мае они резко сокращаются, оставляя потребителей один на один с дорогим топливом.
Только в марте авиакомпании США потратили на реактивное топливо на $1,3 млрд больше, чем годом ранее. Если цены сохранятся, JPMorgan прогнозирует, что в 2026 году американцы заплатят за бензин на $172 млрд больше, чем в прошлом году — не считая дизеля.
Последствия уже усиливают социально‑экономический разрыв. По данным Bank of America, расходы на путешествия и отдых растут среди средне‑ и высокодоходных групп, но снижаются среди низкодоходных. Компании, ориентированные на менее обеспеченных клиентов — от Wingstop до ломбардов Ezcorp — жалуются на падение спроса.
Даже автозаправки ощущают спад: семьи с доходом ниже $125 000 стали меньше заправляться. У обеспеченных водителей потребление почти не изменилось — в отличие от 2022 года. Экономисты объясняют это тем, что богатые американцы сейчас обладают значительно большей чистой стоимостью активов, особенно финансовых.
