Компания Nvidia заплатила федеральному правительству США почти 17 миллиардов долларов налогов в прошлом году. JPMorgan Chase, напротив, получил возврат в размере 1,1 миллиарда долларов. Деятельность в Ирландии и Мальте помогла ряду компаний сократить свои налоговые обязательства.

Эти данные стали возможны благодаря новым правилам бухгалтерской отчётности, которые требуют от публичных компаний более детальных раскрытий. Теперь инвесторы получают наиболее ясное представление о корпоративных налогах: сколько компании платят наличными и каким странам уходят эти платежи.

Новые правила стандартизируют объяснения того, почему эффективные налоговые ставки компаний отличаются от установленной в США ставки в 21%. В годовых отчётах компании обязаны предоставлять более подробные данные о налоговых льготах и зарубежных операциях.

Совместно с аналитической фирмой Calcbench The Wall Street Journal изучил отчёты примерно 1100 компаний, которые сделали новые раскрытия.

Крупнейшие плательщики

Nvidia, производитель микрочипов, заплатила США 16,8 миллиарда долларов корпоративных налогов — больше, чем любая другая компания, раскрывшая данные. Ранее компании не обязаны были указывать, сколько налогов они платят в каждой стране.

Nvidia обеспечила почти 4% всех корпоративных налоговых поступлений США — этого недостаточно, чтобы покрыть даже один средний день федеральных расходов.

Эти суммы — реальные денежные платежи, то есть чеки, которые компании выписывают Налоговой службе США. Это отличается от налогов, отражённых в отчётах о доходах, которые основаны на бухгалтерских стандартах и включают будущие налоговые обязательства.

В совокупности шесть крупнейших компаний заплатили более 53 миллиардов долларов наличными — это 13% всех федеральных корпоративных налогов. 43 компании, каждая из которых заплатила не менее 1 миллиарда долларов, обеспечили более четверти всех налоговых поступлений США в 2025 году.

Некоторые компании получили возвраты. Среди них — JPMorgan Chase, которому вернули 1,1 миллиарда долларов. При этом банк заплатил более 6,4 миллиарда долларов налогов в других странах, включая 987 миллионов в Великобритании, 582 миллиона в Индии и 538 миллионов штату Нью‑Йорк. По словам компании, возврат связан с переплатой налогов в предыдущие годы.

Возвраты также могут быть результатом завершённых налоговых проверок: JPMorgan получил выгоду в размере 629 миллионов долларов по итогам федеральных и региональных аудитов.

Несмотря на возврат, банк отразил налоговый расход в США в размере 7,6 миллиарда долларов и глобальную эффективную ставку 21,4%.

Некоторые крупнейшие и наиболее прибыльные компании США — Apple, Oracle, Microsoft — пока не раскрыли данные из‑за особенностей их финансового года.

Несколько американских компаний сообщили, что не платили налогов в США, но платили за рубежом. Например, Freeport‑McMoRan, горнодобывающая компания, заплатила 2,2 миллиарда долларов Индонезии и 704 миллиона другим странам, но ничего — США. Представитель компании объяснил, что американские операции исторически менее прибыльны.

Фармацевтика и Ирландия

Крупные американские компании сообщили о выплате около 12 миллиардов долларов налогов Ирландии — больше, чем любой другой стране, кроме США. Основная часть этих платежей — от фармацевтических компаний.

Фармацевты давно используют Ирландию как центр производства и хранения интеллектуальной собственности. Некоторые компании фиксируют там прибыль от продаж американским клиентам. США могут облагать часть этих доходов, но ставка обычно ниже, чем если бы производство и IP находились в США.

Eli Lilly заплатила Ирландии 6,6 миллиарда долларов — вдвое больше, чем США, хотя две трети её выручки приходятся на американский рынок. Ирландская деятельность снизила её эффективную ставку на 0,3 процентного пункта.

Компания объяснила, что платежи отражают рост производства в Ирландии для удовлетворения мирового спроса. В США её налогооблагаемая прибыль снизилась благодаря новым налоговым льготам для исследований и инвестиций.

Pfizer заплатила Ирландии 1 миллиард долларов — 22% своего налогового счёта — и 2,7 миллиарда США. При этом почти 60% её выручки поступает от американских клиентов, и менее 5% — от ирландских.

Мальта как налоговая гавань

Новые раскрытия позволяют инвесторам увидеть деятельность компаний в странах, где у них почти нет сотрудников, продаж или производства — например, на Мальте.

Xylem, компания в сфере водных технологий, сэкономила 19 миллионов долларов благодаря мальтийской «вычетной норме процентов» — налоговой льготе, стимулирующей инвестиции через капитал, а не долг.

Yum Brands перевела часть прав на интеллектуальную собственность Pizza Hut в Мальту, чтобы упростить корпоративную структуру.

Thermo Fisher Scientific также сообщила о налоговых выгодах от мальтийских правил: вычетная норма процентов сэкономила компании почти 1,2 миллиарда долларов в 2025 году.

Энергетические кредиты

Компании продолжают пользоваться положениями Закона о снижении инфляции 2022 года, который позволяет покупать и продавать налоговые кредиты на чистую энергию. Производители батарей, ветропарки и солнечные станции часто не имеют достаточных налоговых обязательств, чтобы использовать кредиты, поэтому продают их другим компаниям.

В 2025 году 8,5% публичных компаний сообщили о покупке таких кредитов — против 4,9% годом ранее.

McDonald’s купила кредитов на 429 миллионов долларов — впервые за последние годы. Keurig Dr Pepper стабильно покупала кредиты на сумму 260–270 миллионов долларов ежегодно, экономя 16–23 миллиона долларов в год.