Цена Brent приблизилась к $100 за баррель, а доходность десятилетних казначейских облигаций США достигла максимума с 2023 года. Рост нефти, удары США по иранским танкерам и тревога вокруг Ормузского пролива усиливают инфляционные риски и давят на фондовые индексы.
Во вторник нефть подскочила выше $99 за баррель — максимума с июля — прежде чем немного откатиться. Рост цен вновь напомнил инвесторам, что война США с Ираном продолжает определять динамику рынков и инфляционные ожидания.
Международный бенчмарк Brent вырос примерно на 35% от летних минимумов и вновь приблизился к годовым пикам. Это уже отражается в стоимости бензина в США, что ударило по акциям компаний потребительского сектора и промышленности, для которых нефть — ключевой фактор затрат.
Ожидаемое влияние на инфляцию подтолкнуло вверх доходности казначейских облигаций. Доходность 10‑летних Treasuries поднялась до 4,805% — максимума с октября 2023 года. Рост доходностей, который происходит при падении цен на облигации, повышает стоимость заимствований для компаний и делает рискованные активы менее привлекательными.
«Прогресс в борьбе с инфляцией может развернуться вспять, если геополитическая напряжённость не снизится», — отметил старший экономист Interactive Brokers Хосе Торрес.
Рынки падают: Dow — минус 1,2%, Amgen — худший день за четверть века
Акции, чувствительные к нефти, во вторник резко просели, но частично восстановились, когда Brent откатился к $97,92.
Dow Jones упал на 1,2% (около 628 пунктов), главным образом из‑за падения Amgen. Акции биотехнологической компании снизились на 10% — крупнейшее однодневное падение за более чем 25 лет — после того, как у конкурента провалился клинический тест препарата от сердечных заболеваний, что поставило под сомнение аналогичные разработки Amgen.
S&P 500 закрылся снижением на 0,6%, Nasdaq — на 0,3%.
Эскалация: США атакуют иранские танкеры
По данным американских официальных лиц, США во вторник нанесли удар по иранским нефтяным танкерам — после того, как Иран в понедельник атаковал корабли ВМС США.
Попытки Ирана нанести удары по американским военным объектам вызывают тревогу: по словам чиновников, Тегеран использует более сложное вооружение и, возможно, получает помощь от Китая или России.
Ормузский пролив: узкое место мировой торговли нефтью
Аналитик HSBC Ким Фустье в записке во вторник отметила, что её базовый сценарий предполагает появление хрупкого соглашения между США и Ираном, которое будет подвержено регулярным срывам.
Она ожидает, что трафик через Ормузский пролив будет восстанавливаться постепенно:
- с нынешних 6 млн барр./сутки
- до 8 млн к концу года
- и 9,5 млн к середине следующего года.
До войны через пролив проходило около 20 млн барр./сутки.
«Рынок останется напряжённым дольше, чем мы предполагали», — пишет Фустье. Она подняла прогноз Brent на этот год с $80 до $90 за баррель.
Аналитики Goldman Sachs и Bank of America также повысили прогнозы. BofA допускает диапазон $95–120, если перебои продолжатся, и скачок до $150, если конфликт нанесёт серьёзный ущерб инфраструктуре.
Трафик падает: всего 9 судов в понедельник
По данным Kpler, в понедельник через пролив прошло лишь 9 грузовых судов, во вторник — 5. Для сравнения:
- в конце июня, после предварительного мирного соглашения США и Ирана, проходило около 30 судов в день;
- за 10 дней до войны — почти 100.
Энергетический сектор — лидер роста
Энергетический сектор S&P 500 вырос более чем на 40% с начала года благодаря высоким ценам на нефть. Акции Marathon Petroleum во вторник закрылись на рекордном уровне — $397,77.
