Что нужно учесть, говоря об IPO? SpaceX( $SPCX) может стать крупнейшим событием по “выходной ликвидности” в истории рынка. И данные это подтверждают. Большинство крупнейших IPO за последние 15 лет в итоге резко падали после размещения — аналитики:
• Robinhood ($HOOD): -90%
• Rivian ($RIVN): -88%
• Lyft ($LYFT): -79%
• Uber ($UBER): -68%
• Palantir ($PLTR): -53%
• Coinbase ($COIN): -57%
• Snap ($SNAP): -56%
• Twitter ($TWTR): -58%
• Facebook ($META): -54%Медианное максимальное падение среди крупных IPO составило около -54% в течение 1 года.
SpaceX стремительно превращается в центральный элемент американской военной космической системы. Контракты на миллиарды долларов, ускоренные процедуры закупок и тесная интеграция с разведсообществом делают компанию Маска незаменимым партнёром Пентагона.
Многолетняя стратегия SpaceX по сближению с национальной системой безопасности США приносит впечатляющие результаты. По данным компании, поданным перед IPO, правительство США — её крупнейший клиент, обозначенный в документах как «Customer A». В 2025 году SpaceX получила от государства около $4 млрд, и эта сумма резко вырастет в ближайшие годы.
Компания Илона Маска сочетает способность массово производить спутники, быстро запускать ракеты и умело работать с Пентагоном, что позволяет ей выигрывать крупные контракты. Эти соглашения делают SpaceX центральным игроком в планах военных и разведывательных структур по развитию космических систем.
В прошлом месяце Космические силы США выдали SpaceX два крупных контракта:
- $2,3 млрд — на создание спутниковой сети связи для военных систем;
- $4,2 млрд — на спутники для отслеживания ракет и самолётов из космоса.
Оба проекта прошли по ускоренной процедуре «other transaction authority», позволяющей обходить многие бюрократические требования.
Хотя SpaceX значительно меньше гигантов вроде Lockheed Martin или Northrop Grumman, аналитики считают, что её стремительно растущий портфель военных заказов может вскоре соперничать с их космическими подразделениями.
Важность SpaceX для национальной безопасности США настолько велика, что, как ранее сообщала газета, Белый дом признал: правительство не может разорвать военные контракты, даже если между Маском и президентом Трампом возникают конфликты.
«Они хотят стать рельсами, по которым движутся все поезда», — говорит Кимберли Бёрк из исследовательской компании Quilty Space. «SpaceX стремится стать позвоночником американских операций на низкой околоземной орбите».
Ставка на скорость
Главный аргумент SpaceX в работе с военными: мы делаем всё быстрее всех. Компания предлагает использовать уже существующие технологии и продукты, даже если они не вписываются в текущие программы Пентагона.
Так было с программой Airborne Moving Target Indicator — системой спутникового слежения за воздушными объектами. Военные считали, что рабочая система появится не раньше 2030 года. SpaceX предложила ускоренный вариант на базе радарных спутников — и Пентагон выпустил запрос, почти идеально совпадающий с возможностями компании.
Национальное разведывательное управление (NRO) также сотрудничает со SpaceX, создавая сеть спутников наблюдения и систему отслеживания наземных целей. NRO может заключать контракты, обходя часть стандартных процедур.
SpaceX как образец для Пентагона
Министр обороны Пит Хегсет в январе посетил базу Starbase в Техасе и заявил, что Пентагон слишком долго страдал от «бесконечных комитетов» и медленных проектов. «Это полная противоположность SpaceX», — сказал он.
SpaceX укрепляет связи с военными и разведкой не только технологиями, но и личными контактами. Глава ВВС Трой Мейнк сообщил, что Маск присутствовал на его собеседовании с президентом Трампом перед назначением.
Некоторые законодатели выражают обеспокоенность растущей долей SpaceX в военных космических программах. Но Пентагон отвечает: «нам нужна скорость», и ждать появления конкурентов времени нет.
Starship и доступ к орбите
Военные также обсуждают, как использовать Starship — гигантскую ракету SpaceX — для вывода крупных грузов и дальних миссий.
В ноябре SpaceX получила разрешение на до 76 запусков Starship в год с военного стартового комплекса во Флориде — почти втрое больше, чем предполагалось ранее.
Это вызывает тревогу у конкурентов: United Launch Alliance предупреждает, что даже один стартовый комплекс Starship может нарушить работу других ракет.
SpaceX отвечает: космодромы должны работать как аэропорты — с множеством запусков в день от разных компаний.
