Выход SpaceX на биржу привлёк внимание к другим публичным компаниям космической отрасли. Среди них выделяется Rocket Lab — небольшой, но быстро растущий игрок, который готов конкурировать с SpaceX, благодаря новым ракетам, оборонным контрактам и растущему портфелю заказов.
IPO SpaceX в этом месяце стало крупнейшим событием в космической индустрии за годы — и дало инвесторам первую возможность напрямую вложиться в стремительно растущую экономику космоса. Но вместе с тем оно привлекло внимание и к другим компаниям, уже торгующимся на бирже. Среди них — Rocket Lab, один из немногих публичных игроков, способных самостоятельно выводить ракеты на орбиту.
Компания, основанная 20 лет назад в Новой Зеландии и ныне базирующаяся в Калифорнии, совершила 88 запусков малых ракет, из которых лишь четыре завершились неудачей. Rocket Lab работает в нише малых полезных нагрузок и в основном выводит аппараты на низкую околоземную орбиту. Это не масштаб SpaceX, но в отрасли, где многие стартапы — от Virgin Orbit до Astra — потерпели крах, такая стабильность дорогого стоит.
Однако Rocket Lab не собирается оставаться «младшим братом» SpaceX. Под руководством самоучки‑инженера Питера Бека компания готовится к запуску своей первой ракеты среднего класса Neutron, способной выводить до 13 тонн груза. Это серьёзный шаг: он позволит Rocket Lab конкурировать по стоимости запуска.
Для сравнения: Falcon Heavy от SpaceX может выводить около 64 тонн и держит цену на уровне $1 500 за килограмм. Neutron будет стоить около $4 000 за килограмм — дороже, но сопоставимо с некоторыми версиями Falcon 9. И спрос есть даже по таким ценам.
Одно из ключевых преимуществ Rocket Lab — гибкость. Военные заказчики не всегда хотят «делить» запуск с другими клиентами SpaceX, а небольшие ракеты Rocket Lab позволяют быстро менять график и запускать спутники-разведчики в сжатые сроки.
Компания уже добилась успехов в оборонном секторе. В марте она получила контракт Пентагона на $190 млн для тестирования условий гиперзвукового полёта с помощью ракеты Electron. Rocket Lab также сотрудничает с RTX над проектом Golden Dome — космической системой противоракетной обороны США.
Портфель заказов растёт: по словам Бека, в очереди более 70 запусков. Выручка компании увеличилась на 38% и превысила $600 млн в прошлом году. А общий объём контрактов достиг $2,2 млрд — и, вероятно, будет расти на фоне милитаризации космоса и появления новых направлений вроде космических дата‑центров.
Финансовый директор Адам Спайс отмечает, что если индустрия космического ИИ действительно взлетит, Rocket Lab может перейти к созданию ещё более крупных ракет. Компания рассматривает и вертикальную интеграцию: не только строить спутники и ракеты, но и управлять собственными дата‑центрами на орбите, сдавая их в аренду клиентам.
Акции Rocket Lab уже выросли более чем на 50% с начала года. По мультипликаторам компания сопоставима со SpaceX, но ей проще оправдать высокие ожидания — она растёт с меньшей базы.
У других публичных космических компаний перспективы менее очевидны. Intuitive Machines делает ставку на лунные миссии — рынок, который может как взлететь, так и исчезнуть. Операторы спутниковой связи вроде AST Spacemobile, Viasat и Iridium имеют более понятные источники роста, но сталкиваются с жёсткой конкуренцией: Starlink уже доминирует, а Amazon активно развивает собственную группировку через Amazon Leo.
Тем не менее даже небольшие игроки могут оказаться ценными благодаря владению радиочастотным спектром — активом, который может сделать их привлекательными целями для поглощения. Amazon уже купила Globalstar именно ради его сети и частот.
SpaceX остаётся символом космической индустрии для большинства инвесторов. Но космос — слишком большой рынок, чтобы принадлежать одной компании.
