Продажи домов буксуют, расходы на ремонт сокращаются, но пиломатериалы дорожают из-за сокращения предложения: закрытия лесопилок в США и Канаде совпали с высокими пошлинами на канадский лес и новым тарифом Трампа.
Дефицит вместо ажиотажа
В отличие от 2022 года, когда цены на доски откатывались вниз после рекордного всплеска пандемийных времён, вызванного строительным бумом в пригородах и повальным увлечением американцев ремонтом своими руками, на этот раз рост цен объясняется не спросом, а сокращением предложения. Импорт снизился из-за высоких пошлин на канадские пиломатериалы и введённого президентом Трампом 10-процентного тарифа на хвойную древесину. При этом низкие цены в прошлом году спровоцировали сокращение производства и закрытие лесопилок — от Британской Колумбии до севера Флориды.
Составной индекс цен на обрезной пиломатериал Random Lengths Framing Lumber Composite в прошлом месяце достиг 535 долларов за тысячу досковых футов — максимума с сентября 2022 года. Этот показатель, представляющий собой средневзвешенное значение 15 ключевых цен на строительный пиломатериал, на прошлой неделе снизился на 3 доллара после того, как распродажа на облигационном рынке подтолкнула ипотечные ставки к годовому максимуму, однако по-прежнему остаётся на 23% выше уровня год назад.
«Спрос на хвойные пиломатериалы пока остаётся практически неизменным, так что рост цен в этом году обеспечивает главным образом сторона предложения», — отметил Дастин Джалберт, директор по продукции из древесины и лесоматериалам в компании Fastmarkets, владеющей ценовым сервисом Random Lengths.
Застройщики предупреждают о последствиях
Домостроительные компании, включая D.R. Horton и Meritage Homes, заявляют, что рост цен на пиломатериалы становится сдерживающим фактором и отразится на стоимости домов, которые они будут продавать позднее в этом году. При этом фьючерсы на пиломатериалы, опустившиеся примерно на 12% от июльского пика, намекают, что цены на древесину, возможно, уже прошли пик в этом году.
«Мы предполагаем, что нынешние цены на пиломатериалы примерно соответствуют тому, что в итоге станет их годовым максимумом — сезонные факторы и рост ипотечных ставок, вероятно, будут давить на спрос», — считает Курт Йингер, аналитик D.A. Davidson.
Волна закрытий лесопилок
Предложение уже сократилось: за последние годы в США и Канаде закрылись десятки лесопилок, причём основная волна закрытий пришлась на последний год из-за затяжного спада на рынке жилья и роста импортных пошлин. Одним из последних таких случаев на прошлой неделе стало объявление компании Canfor о полном закрытии к концу сентября лесопилки Fox Creek в Альберте. Canfor, владеющая предприятиями на северо-западе Канады, юго-востоке США и в Швеции, сослалась на устойчиво слабый рынок древесины, трудности с поставками леса из-за лесных пожаров и жука-короеда горной сосны, а также на американские пошлины и тарифы.
Тарифная арифметика
Антидемпинговые и компенсационные пошлины на канадский хвойный пиломатериал — результат многолетнего торгового спора. В прошлом году совокупная ставка пошлины для большинства канадских производителей выросла более чем вдвое — примерно до 35%. Поверх этих давно оспариваемых в судах ставок, основанных на продажах прошлых лет, лёг ещё и 10-процентный тариф.
Новые, более низкие ставки пошлин должны вступить в силу позже в этом году — окончательно их утвердят не раньше конца этого месяца, а предварительный совокупный уровень составляет около 25%. Хотя снижение ставки должно дать канадским лесопилкам чуть больше пространства для прибыльной работы при более низких ценах, руководители отрасли не ожидают, что снижение примерно на 10 процентных пунктов заметно увеличит поставки через границу. «Я не ожидаю, что закрывшиеся комбинаты возобновят работу, — заявил инвесторам на прошлой неделе гендиректор Weyerhaeuser Девин Стокфиш. — Определённый объём производства просто выбыл из системы».
По данным Foreign Agricultural Service, канадский импорт хвойных пиломатериалов за период по май снизился на 15% год к году. Сократился и импорт из Европы, который в последние годы, напротив, рос — из-за того, что европейские поставщики активно вывозили древесину из лесов, повреждённых ветром, пожарами и вредителями.
Позиция отраслевого лобби
Коалиция U.S. Lumber Coalition, добивавшаяся введения пошлин, утверждает, что импортные пошлины на канадский лес позволили американским производителям за последнее десятилетие нарастить мощности лесопилок более чем на 8 млрд досковых футов и увеличить свою долю на внутреннем рынке до 75%, тогда как доля канадского пиломатериала сократилась примерно до 19% с более чем 30% в 2016 году. С момента введения Трампом прошлой осенью 10-процентного тарифа на хвойную древесину, применяемого ко всему импорту, было объявлено ещё о 500 млн долларов инвестиций в мощности американских лесопилок. Этот так называемый тариф по разделу 232 был введён по соображениям национальной безопасности — по аналогии с пошлинами на алюминий, сталь и медь.
«Положительный эффект от антидемпинговых и компенсационных пошлин в сочетании с тарифами президента Трампа по разделу 232 без преувеличения носит исторический характер, и его необходимо сохранить», — заявил исполнительный директор коалиции Золтан ван Хейнинген.
