Стремительное распространение персонального ИИ-агента Muse от Meta спровоцировало во вторник масштабную распродажу акций финансовых компаний — от Charles Schwab до крупных банков. Инвесторы вновь опасаются, что искусственный интеллект способен радикально изменить индустрию управления капиталом, брокерских услуг и страхования.
Новый ИИ-агент от Meta помог поднять индекс Nasdaq Composite до рекордных значений. Но, похоже, заодно он обзавёлся и первыми жертвами. Стремительное распространение приложения Muse от материнской компании Facebook вновь разожгло опасения, что искусственный интеллект способен серьёзно нарушить работу индустрии финансовых услуг, — во вторник это привело к распродаже акций управляющих капиталом компаний, брокерских домов и даже крупных банков.
Масштаб распродажи
Снижение финансового сектора индекса S&P 500 на 2% потянуло вниз и весь индекс в целом, при этом акции Charles Schwab и LPL Financial упали более чем на 6% каждая. Также подешевели акции Raymond James и Ameriprise Financial, равно как и бумаги JPMorgan, Bank of America и целого ряда более мелких банков по всей стране. Под удар попали и владелец туристического сайта Booking Holdings, и страховая компания Allstate.
Эти колебания напомнили аналогичную распродажу, произошедшую ранее в этом году, когда финтех-компания Altruist представила инструмент для создания персонализированных налоговых стратегий. Однако, по мнению аналитиков, Muse — заключивший партнёрства с такими компаниями, как PayPal и финтех-сервис Plaid, — обладает куда более широким потенциалом изменить многие базовые аспекты потребительских платежей, финансового планирования, страхового покрытия и многого другого.
Существующая база пользователей Meta Platforms, насчитывающая миллиарды человек в различных приложениях компании, отнюдь не мешает этому процессу — если, конечно, вы не относитесь к «старой гвардии» финансовой индустрии.
Не отдельный агент, а общая тенденция
Дело не в том, что какой-то конкретный ИИ-агент в одночасье переворачивает весь сектор, отмечает Девин Райан, руководитель отдела исследований финансовых услуг и финтеха в Citizens. Но целая серия подобных запусков за последние месяцы «позволила укрепиться нарративу о том, что мир меняется, а вместе с изменениями растёт и неопределённость».
Угроза для финансовых компаний выходит далеко за рамки простой возможности того, что роботы вытеснят часть консультантов-людей вместе с их комиссиями.
По мнению Райана, ИИ-агенты способны более эффективно перемещать средства клиентов — например, для налоговой оптимизации портфеля (tax-loss harvesting) и решения других задач, — оставляя меньше свободных денежных средств, которые такие компании, как брокерские дома, могли бы превращать в собственную прибыль. «Если агент оптимизирует портфель круглосуточно, — добавил Райан, — не устраняет ли это тем самым тот скрытый резерв наличности, который раньше оставался в системе?»
Возможен и обратный эффект
Инвесторы и консультанты предупреждают: реакция Уолл-стрит на появление Muse вполне может со временем развернуться в обратную сторону — как только устоявшиеся игроки рынка сумеют адаптироваться к технологическим переменам.
«Если вы управляете океанским лайнером, развернуть его за один день не получится», — отметил Алоис Пиркер, основатель консалтинговой компании Pirker Partners, консультирующей управляющих капиталом. «Для этих компаний открывается огромная возможность, поскольку у них уже есть все необходимые данные».
На прошлой неделе Anthropic представила набор рабочих инструментов на базе Claude, интегрирующихся с платформами таких компаний, как Schwab и Vanguard. «В той мере, в какой Schwab способна обслуживать консультанта, который благодаря этому становится более продуктивным в консультировании и привлечении активов, это в конечном счёте пойдёт на пользу самой компании — через хранение активов, вовлечённость клиентов и так далее», — написал в электронном письме Макрей Сайкс, портфельный управляющий Gabelli Funds.
Контекст: ставки и нефть
Пока же инновация охлаждает энтузиазм Уолл-стрит в отношении финансовых компаний, и без того адаптирующихся к перспективе длительного сохранения высоких процентных ставок, способных ограничить объёмы кредитования. Доходность 10-летних казначейских облигаций США во вторник немного подросла, до 4,966%.
Падение финансовых акций удержало S&P 500 примерно на прежнем уровне. Промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,4%, потеряв 185 пунктов, тогда как продолжающийся рост акций производителей микрочипов помог Nasdaq подняться на 0,5%, обновив исторический максимум.
Также во вторник продолжавшаяся несколько дней распродажа на рынке нефти временно приостановилась после того, как президент Трамп вновь пообещал, что Иран никогда не получит ядерное оружие. Выступая на Генеральной Ассамблее ООН, Трамп обрисовал дальнейший путь развития конфликта между Вашингтоном и Тегераном как выбор между заключением прочного мирного соглашения и полным уничтожением Исламской Республики.
Позднее президент также заявил, что призвал ввести запрет на экспорт дизельного топлива из США — в попытке сдержать внутренние цены для фермеров, дальнобойщиков и других потребителей.
Хотя фьючерсы на нефть марки Brent во вторник закрылись снижением на 1,1%, до $99,25 за баррель, американские контракты на дизельное топливо и бензин, напротив, немного подорожали.
Некоторые аналитики предупреждают, что ограничение экспорта дизельного топлива за рубеж способно дать обратный эффект. «Проблема запретов на экспорт в том, что они не увеличивают внутреннее предложение, а способны его, наоборот, снизить — что приведёт к дальнейшему росту цен», — отметил Гбенга Аджиллоре, главный экономист Center on Budget and Policy Priorities.
