В течение шести месяцев сын одного из самых богатых людей мира снова и снова слышал слово, к которому он не привык: «нет». Ещё до того, как он закрыл сделку по объединению своей компании с гораздо более крупной, Дэвид Эллисон уже строил планы на следующую цель.

Получив контроль над Paramount через Skydance Media, он переключил внимание на другую голливудскую легенду — Warner Bros. Discovery — и начал дерзкую попытку поглощения, которая могла бы передать семье Эллисон управление одной из крупнейших медиа‑империй мира.

Его первый оффер отклонили. Второй — тоже. Третий — снова нет. К моменту, когда Эллисон сделал шестое предложение, глава Warner Дэвид Заслав перестал отвечать на его сообщения. Даже когда Warner официально приняла конкурирующее предложение Netflix, Эллисон отказался отступать.

По мере того как борьба затягивалась, Эллисон повышал ставки: улучшал условия, усиливал давление, выходил напрямую к акционерам, угрожал тяжёлой прокси‑войной, привлекал союзников президента Трампа для лоббирования и относился к уже согласованным документам как к бумаге, которую можно в любой момент порвать.

На девятом предложении богатство и влияние семьи Эллисонов наконец сделали своё дело.

Как завершилась самая громкая медиа‑битва года

Драматичная борьба закончилась в четверг вечером, после того как Paramount сделала очередную попытку купить Warner за 81 млрд долларов — и Netflix вышла из игры. Вскоре после того, как фотографы сняли со‑гендиректора Netflix Теда Сарандоса, покидающего Белый дом, компания объявила, что не будет перебивать последнее предложение Эллисона, которое оказалось на 63% выше его первоначального.

Когда Netflix отказалась от своей сделки на 72 млрд долларов за студии Warner и стриминг HBO Max, наследник миллиардера Ларри Эллисона оказался на пороге превращения в одного из самых влиятельных людей Голливуда — города, который ещё недавно насмехался над ним как над «непо‑бэби».

43‑летний Эллисон, ставший генеральным директором Paramount, теперь будет контролировать значительную часть того, что смотрит и читает Америка: HBO, CNN, CBS News, студию Warner Bros., а также такие активы, как DC Comics и «Гарри Поттер».

Реакция в пятницу — от Голливуда до Вашингтона и Уолл‑стрит — была ошеломлённой. Акции Paramount выросли более чем на 20%, Netflix — почти на 14%. Политики выразили тревогу по поводу концентрации медийной власти в руках одной семьи. Тысячи сотрудников трёх компаний остались в подвешенном состоянии, не понимая, что будет дальше в отрасли, которая и так переживает период неопределённости.

Даже Заслав признался, что не ожидал такого исхода: «Мы все думали, что это будет Netflix», — сказал он сотрудникам, добавив, что скорость событий «вызывает головокружение».

Сделка может занять от шести до восемнадцати месяцев. Эллисону придётся резко сокращать расходы, чтобы найти 6 млрд долларов экономии. Но это не помешало руководству Paramount открыть шампанское — которое они пили из бумажных стаканчиков — в четверг днём.

Как Эллисон шаг за шагом ломал сопротивление Warner

Ещё несколько дней назад Paramount готовилась к прокси‑войне, если Warner снова отклонит предложение. У компании был готов список кандидатов в совет директоров, которых она собиралась выдвинуть.

В субботу поздно вечером Эллисон позвонил Заславу и предложил структуру сделки, которая удовлетворяла ключевые требования Warner. Они говорили снова в воскресенье и понедельник, пытаясь успеть согласовать максимум деталей до установленного срока. Эллисон пообещал, что его отец при необходимости внесёт дополнительные средства, чтобы удовлетворить кредиторов.

Тем временем в Netflix обсуждали возможность отступить. Сарандос и со‑гендиректор Грег Питерс заявляли, что не будут переплачивать. Если Paramount поднимет цену до 31 доллара за акцию плюс дополнительные условия, Netflix, вероятно, выйдет из борьбы.

Как всё начиналось: визит в Беверли‑Хиллз

Эллисон начал свою кампанию ещё в сентябре, посетив дом Заслава в Беверли‑Хиллз — бывшее жилище легендарного главы Paramount Роберта Эванса. Он предложил 19 долларов за акцию наличными и акциями. Warner отвергла предложение, предпочтя план Заслава по разделению компании на две части: студии и HBO Max — отдельно, кабельные сети вроде CNN — отдельно.

Paramount сделала ещё два предложения, даже предложив Заславу стать сопредседателем и со‑гендиректором объединённой компании. Warner не впечатлилась и объявила стратегический обзор, фактически запустив аукцион.

Netflix давно рассматривала возможность крупных приобретений. Компания уже пыталась купить студию Paramount у Шари Редстоун, но та не хотела продавать. Netflix также обсуждала покупку MGM.

В ноябре Netflix предложила купить студии Warner и HBO Max. То же сделал Comcast. В декабре Эллисон сделал шестое предложение, заявив, что Paramount закрыла все вопросы, которые поднимала Warner: от «сильной денежной составляющей» до «скорости закрытия сделки».

Warner объявила Netflix победителем и согласилась продать ключевые активы за 27,75 доллара за акцию — 72 млрд долларов. Через три дня Paramount пошла напрямую к акционерам.

Политика, давление и лоббисты

Пока Warner и Netflix демонстрировали уверенность, публикуя фотографии Заслава, Сарандоса и Питерса на студии Warner Bros., Эллисон укреплял позиции в Вашингтоне. Он заверил представителей администрации Трампа, что в случае покупки Warner проведёт масштабные изменения в CNN — давнем объекте критики президента.

Эллисон появился в президентской ложе на церемонии Kennedy Center Honors. Главный юрист Paramount Макан Дельрахим, бывший глава антимонопольного подразделения Минюста при Трампе, руководил лоббистской кампанией, убеждая республиканцев и чиновников поставить под сомнение сделку Netflix.

Netflix тоже вела работу в Вашингтоне, наняв ветеранов администрации Трампа, включая Келлиэнн Конуэй. Но у компании не было поддержки демократов, традиционных союзников Голливуда. Сенатор Элизабет Уоррен выступила против сделки с самого начала.

Финальный перелом

В январе Paramount усилила давление: пригрозила прокси‑войной и подала иск, требуя раскрыть детали сделки Warner с Netflix.

Акционеры Netflix теряли терпение: с сентября компания потеряла более 170 млрд долларов рыночной капитализации на фоне слухов о возможной покупке Warner.

На слушаниях в Сенате Сарандоса жёстко критиковали представители обеих партий, выражая опасения по поводу концентрации власти.

Перелом наступил в середине февраля, когда Paramount дала понять, что готова поднять цену до 31 доллара за акцию. Компания добавила необычное условие — «ticking fee» в 25 центов за акцию за каждый квартал задержки сделки, начиная с января 2027 года. Paramount также согласилась выплатить 2,8 млрд долларов штрафа Netflix, если их сделка рухнет.

Netflix разрешила Warner вести переговоры с Paramount в течение семи дней. После окончания периода Warner заявила, что предложение Paramount может оказаться лучше. Paramount повысила цену, увеличила компенсацию за регуляторный срыв сделки до 7 млрд долларов и ускорила начало «ticking fee».

В четверг Сарандос готовился к встрече в Белом доме, когда ему позвонил Заслав. Warner выбрала Paramount. Netflix немедленно объявила об уходе из сделки. В пятницу Paramount выплатила Netflix 2,8 млрд долларов штрафа.