Внутренний валовой продукт (ВВП) Латвии в следующем году может вырасти на 1,9-3%, прогнозируют аналитики латвийских банков.
Экономист «Luminor Bank» Петерис Страутиньш сказал, что в следующем году ВВП вырастет примерно на 3%. «Несколько обстоятельств сейчас указывают на то, что рост скорее ускорится, чем замедлится», — сказал Страутиньш.
В частности, он упомянул, что показатели экспортных отраслей в 2025 году существенно улучшились, причем речь идет о очень разнообразном спектре отраслей товаров и услуг — как о различных подотраслях перерабатывающей промышленности, так и об экспорте услуг — туризме, бизнес- и информационно-технологических (ИТ) услугах, авиации. Продолжает снижаться транзит, то есть доходы от железнодорожных и портовых услуг, но их объем слишком мал, чтобы существенно повлиять на макроэкономическую картину.
«Есть предпосылки для того, чтобы благоприятные тенденции в экспорте продолжились, в значительной степени благодаря инвестициям. Помогает также то, что ориентированная на экспансию фискальная и монетарная политика стимулирует наши основные рынки сбыта», — заявил Страутиньш.
Также он отметил, что прогноз для внутреннего рынка благоприятный, и постепенно вырисовывается процесс, который можно иронично назвать «экономика растет потому, что она растет».
«Растущий оптимизм потребителей, рост цен на жилье, кредитование, которое в дальнейшем способствует росту оборота компаний, что, в свою очередь, стимулирует рост зарплат и оптимизм потребителей, — это самоподдерживающийся процесс. Конечно, он не может обеспечить вечное процветание, рано или поздно гравитация напомнит о себе. Однако рост оптимизма может какое-то время стимулировать экономику после того, как в течение 15 лет домохозяйства непрерывно увеличивали сбережения, большую часть этого времени также сокращая долговые обязательства», — сказал Страутиньш, добавив, что сейчас кредитный портфель растет, но медленнее, чем сбережения.
Страутиньш добавил, что прогноз инвестиций также благоприятный, следующие два года будут временем, когда влияние цикла фондов Европейского союза (ЕС) будет наиболее благоприятным.
«Ожидаю, что в следующем году показатели основных отраслей будут довольно равномерными, без ярких звезд, но и без сокращающихся отраслей. Конечно, нужно помнить, что есть отрасли, которые могут сильно колебаться из-за природных условий, независимо от экономической температуры. В этом году такой отраслью является сельское и лесное хозяйство. Вероятно, что в следующем году быстрее среднего вырастет перерабатывающая промышленность и коммерческие услуги, но я не ожидаю больших контрастов», — сказал Страутиньш.
Главный экономист «Swedbank» Лива Зоргенфрейя прогнозирует, что после более чем двух лет, проведенных в стагнации или даже небольшом экономическом спаде, 2025 год в Латвии был годом постепенного роста, и «Swedbank» прогнозирует, что в 2026 году также продолжится восстановление экономики, с ростом ВВП на 2,3%.
Она упомянула, что во второй половине 2025 года наконец начал восстанавливаться частный потребительский спрос, и ожидается, что расходы домохозяйств также в 2026 году будут поддерживать экономику. Это определит дальнейший рост покупательной способности. По сравнению с 2025 годом зарплаты вырастут лишь немного медленнее, но инфляция будет умереннее (3%), в то время как рынок труда останется устойчивым, и безработица снизится.
«Настроения потребителей выросли и уже превысили долгосрочный средний уровень. Если мы не увидим негативных шоков, например, в геополитике, настроения потребителей могут остаться оптимистичными. Это дает надежду на рост в розничной торговле, общественном питании и других отраслях, ориентированных на потребление», — сказала Зоргенфрейя.
Также она указала, что период резкого снижения процентных ставок, установленных Европейским центральным банком (ЕЦБ), завершился, но роста ставок ЕЦБ в 2026 году не ожидается. Таким образом, важная для заемщиков ставка EURIBOR, скорее всего, останется относительно близкой к текущему уровню, который существенно ниже, чем год назад. Это означает, что в кредитовании ожидается дальнейший рост, хотя и не такой быстрый, как в 2025 году. «Это поможет расти инвестициям частного сектора — как домохозяйств, так и компаний», — добавила Зоргенфрейя.
Она также упомянула, что экономику в 2026 году продолжит поддерживать государственный сектор — дефицит бюджета будет больше, чем в 2025 году, и как потребление правительства, так и инвестиции вырастут.
Запланированы инвестиции в оборону, строительство железной дороги «Rail Baltica», а также к концу лета 2026 года должны быть реализованы проекты Фонда восстановления, поэтому в строительстве продолжится рост.
По словам Зоргенфрейи, большая неопределенность связана с возможностями экспорта. С одной стороны, сейчас в перерабатывающей промышленности наблюдается резкий рост, экспортные заказы на ближайшие месяцы растут, и во многих странах-партнерах Латвии рост обещает быть быстрее, чем в 2025 году. С другой стороны, полный эффект тарифов на экспорт Латвии и Европы еще только предстоит увидеть, уровень неопределенности по-прежнему высок, и рисков, связанных с мировой торговлей и геополитической ситуацией, хватает. Таким образом, рост в перерабатывающей промышленности, который в 2025 году был сильным, скорее всего, замедлится.
В свою очередь, эксперт по макроэкономике «SEB banka» Дайнис Гашпуйтис прогнозировал, что ВВП Латвии в следующем году вырастет на 1,9%, однако рост возможен и более быстрый.
Он сказал, что прогнозы роста еврозоны на 2026 год умеренно улучшились, поскольку негативное влияние тарифного шока было меньше, чем ожидалось. Тем не менее, полностью отвергать влияние тарифов нельзя, и их эффект продолжит проявляться. Также непредсказуемость политики президента США Дональда Трампа и война в Украине поддерживают неопределенность и влияют на экономику.
Гашпуйтис указал, что темпы роста среди стран Балтии были разными, и в Литве тенденция была сильнее, чем в Эстонии и Латвии. Причиной тому является внутренний спрос, в основном более сильный потребительский спрос домохозяйств, а также рост экспорта, особенно в сфере услуг. Однако рост в Латвии и Эстонии восстанавливается, и темпы роста между странами Балтии в 2026 году выровняются.
Он упомянул, что данные третьего квартала 2025 года подтвердили признаки укрепления роста. Основным двигателем экономики стала активизация инвестиционного цикла, которая продолжит проявляться в росте строительства. В экономику активно вливаются фонды ЕС, и быстро растут объемы кредитования, что указывает на восстановление аппетита к риску. Поддержку окажет также рост экспорта, где больший вклад ожидается от услуг. Восстановление перерабатывающей промышленности указывает на возможности умеренного роста также в экспорте товаров. Важно, что во второй половине года активизировался частный потребительский спрос.
«Благодаря растущей покупательной способности и более стабильной уверенности, в ближайшие два года он станет более значимым фактором роста. Однако решающим фактором будет оценка домохозяйствами будущего, которая повлияет на привычки расходов. Дополнительный стимул экономике продолжит поступать также от стороны правительственных расходов», — сказал Гашпуйтис.
Он упомянул, что риски и неопределенность внешней экономической и геополитической среды — это факторы, которые заставляют не завышать дальнейшие ожидания. Хотя экономика в 2025 году, скорее всего, превзойдет прогнозируемый рост в 1,5% и есть все возможности превысить также прогноз на 2026 год — 1,9%, корректировать его он не спешит.
«2026 год в экономическом росте обещает быть более убедительным, и во многих отраслях скрыт напряженный потенциал роста, который ждет подходящих условий, чтобы прорваться. Тем не менее, возможный потенциал продолжит сдерживать неопределенность внешней среды в международной торговле и особенно в Украине, а также решения на родине, например, о демонтаже рельсов в Россию, налогах и тому подобном. Внешняя среда определит также основные акценты предвыборной кампании, в том числе в отношении приоритетов в экономике, что заложит основу для дальнейшего развития в будущем», — сказал Гашпуйтис.
Напомним, что ВВП Латвии за девять месяцев 2025 года вырос на 1,7% по сравнению с соответствующим периодом 2024 года.
