Свержение президента Николаса Мадуро в богатой нефтью Венесуэле по инициативе президента США Дональда Трампа вряд ли в ближайшее время потрясёт энергетические рынки, заявили аналитики CNBC в субботу.
Хотя масштаб американской атаки оказался неожиданным, рынки уже заложили в цены конфликт с Венесуэлой, который приведёт к перебоям в экспорте нефти, сказал Арне Ломанн Расмуссен, главный аналитик и руководитель исследовательского направления компании A/S Global Risk Management.
Венесуэла — один из основателей ОПЕК и страна с крупнейшими в мире разведанными запасами нефти. Однако в настоящее время она добывает менее миллиона баррелей нефти в день, что составляет менее 1% мировой добычи, отметил Расмуссен.
Экспортируется лишь около половины этого объёма — примерно 500 тысяч баррелей в сутки. Конфликт также разворачивается на фоне глобального переизбытка нефти и относительно слабого спроса — ситуации, типичной для первого квартала года.
По оценке Расмуссена, цены на нефть марки Brent вырастут всего на 1–2 доллара, а возможно и меньше, когда в воскресенье вечером откроются торги фьючерсами. Он прогнозирует, что уже на следующей неделе Brent будет торговаться ниже уровня закрытия пятницы — $60,75 за баррель.
«Несмотря на то что это крупное геополитическое событие, которое обычно должно поддерживать или толкать цены на нефть вверх, — сказал он, — в конечном счёте нефти на рынке всё ещё слишком много, и именно поэтому цены не взлетят».
Аналитик Rapidan Energy Боб Макналли сообщил CNBC, что перед выходными рекомендовал клиентам учитывать риск потери примерно трети венесуэльской нефтедобычи. Хотя он не ожидает полного прекращения поставок, в краткосрочной перспективе это не создаёт серьёзной угрозы для рынка.
В 2025 году нефтяной рынок показал самое сильное годовое падение за последние пять лет. Глобальный эталон Brent подешевел примерно на 19%, а американская нефть — почти на 20%. Давление на рынок усилилось после того, как страны ОПЕК+ начали наращивать добычу после нескольких лет ограничений. США также вышли на рекордный уровень добычи — чуть более 13,8 млн баррелей в сутки.
По мнению аналитиков, цены на нефть могут снизиться ещё сильнее, поскольку смена режима в Венесуэле открывает перспективу увеличения добычи. Саул Кавоник, руководитель исследований энергетического сектора в MST Financial, считает, что в среднесрочной перспективе экспорт может приблизиться к 3 млн баррелей в сутки, если новое правительство приведёт к снятию санкций и возвращению иностранных инвесторов. «Если уж на то пошло, будущее Венесуэлы будет иметь скорее “медвежий” эффект для рынка, потому что дальше путь только вверх», — сказал энергетический консультант Дэвид Голдвин, бывший высокопоставленный чиновник Госдепартамента США по энергетике в администрации Барака Обамы.
В настоящее время эмбарго на венесуэльскую нефть остаётся в силе, заявил Трамп на пресс-конференции в субботу. Он также сообщил, что американские нефтяные компании инвестируют миллиарды долларов в восстановление энергетического сектора Венесуэлы. При этом Трамп не уточнил, какие именно компании будут участвовать в инвестициях и каким образом, а также не пояснил, как США планируют временно управлять Венесуэлой «совместно с группой».
По словам Голдвина, трудно предсказать, будут ли американские нефтяные компании инвестировать в страну, учитывая неопределённость с переходным и будущим правительством. «Всё, чему нас научили переходные процессы — в Ираке, Афганистане и других странах, — это то, что такие переходы даются тяжело, — сказал он. — Ни одна компания не захочет вкладывать миллиарды долларов в долгосрочный проект, пока не будет ясно, каковы будут условия. А понять условия невозможно, пока не ясно, каким будет правительство».
Голдвин добавил, что компании, включая Exxon Mobil, всё ещё ожидают погашения долгов, которые им должна государственная нефтяная компания Венесуэлы Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA). Макналли из Rapidan Energy отметил, что для американских нефтяников это крайне сложная ситуация: они не забыли, как в начале 2000-х годов были фактически изгнаны из Венесуэлы после национализации активов иностранных компаний. В то же время доступ к крупнейшим в мире запасам нефти был бы «чрезвычайно соблазнительным», если санкции будут сняты.
Однако, по словам Макналли, для этого потребуются десятилетия инвестиций и миллиарды долларов. Вопрос в конечном счёте сводится к одному: действительно ли миру нужно столько нефти?
«До конца прошлого года рыночный консенсус заключался в том, что рост спроса на нефть прекратится уже через четыре года — из-за электромобилей, повышения топливной эффективности и климатической политики», — отметил он. Но по мере того как США и другие страны, включая Китай и Канаду, ослабляют климатические меры, а продажи электромобилей снижаются, перспектива инвестиций в Венесуэлу становится гораздо привлекательнее. «И вдруг начинаешь думать: “Постойте, нам понадобится больше нефти”», — сказал Макналли.
