Генеральный директор Paramount Дэвид Эллисон (на фото) понял, что его последнее предложение по Warner Bros. Discovery не нашло отклика, когда генеральный директор компании Дэвид Заслав начал игнорировать его.

Руководство Paramount провело утро 4 декабря, завершая своё шестое предложение по приобретению всей Warner: полностью, «на стол», она готова была выложить 77,9 миллиарда долларов. Но в Paramount беспокоились, что Warner уже выбрала предпочтительного партнёра для танцев: Netflix.

«Только что пытался позвонить тебе по поводу нового предложения, которое мы подали», — написал Эллисон Заславу. «Я услышал тебя по всем твоим опасениям и верю, что мы учли их в нашем новом предложении. Пожалуйста, перезвони мне, когда сможешь, чтобы обсудить в деталях».

Он не получил ответа. Почувствовав неладное, Эллисон продолжил, сказав, что Paramount предложила пакет, который покрывает все вопросы, поднятые Warner, включая необходимость «значительной суммы деньгами» и «скорости закрытия сделки».

«Это будет честью всей жизни — быть твоим партнёром и владельцем этих эпических активов», — написал Эллисон в сообщении, согласно информации от регулятора.

В пятницу опасения Эллисона подтвердились. Warner и Netflix объявили о сделке, по которой стриминговый гигант приобретёт иконические свойства Warner и HBO за 72 миллиарда долларов, предложенное слияние, которое может радикально изменить индустрию развлечений. Отец Эллисона, миллиардер, сооснователь Oracle Ларри Эллисон, союзник Трампа, позвонил президенту после объявления о сделке с Netflix и сказал ему, что транзакция навредит конкуренции, согласно официальному лицу Белого дома и человеку, знакомому с вопросом.

Представительница Oracle не ответила на запрос о комментарии.

Во время визита в Вашингтон в последние дни Дэвид Эллисон дал заверения официальным лицам администрации Трампа, что, если он купит Warner, то внесёт радикальные изменения в CNN, которая выставляет президента Трампа мишенью для критики, так сказали люди, знакомые с вопросом. Трамп сказал своему ближайшему окружению, что хочет нового владельца CNN, а также изменений в программировании CNN.

Белый дом отказался от комментариев. Официальное лицо Белого дома сообщило, что они не комментируют частные разговоры Трампа. Не готовый сдаваться, Paramount в понедельник запустила враждебное поглощение Warner, обратившись напрямую к акционерам. Эллисон говорит, что его предложение для Warner лучше для акционеров и с большей вероятностью пройдёт проверку у регулятора. Paramount заявила, что её предложение предоставляет акционерам на 18 миллиардов долларов больше деньгами, чем предложение Netflix.

«Мы действительно здесь, чтобы завершить то, что начали», — сказал Эллисон на CNBC в понедельник утром. Три суверенных фонда богатства Ближнего Востока и зять Трампа Джаред Кушнер входят в число финансовых спонсоров предложения Paramount. Совет директоров Warner заявил, что планирует придерживаться курса с Netflix.

Борьба за Warner стала битвой между Paramount, 113-летним голливудским институтом, и Netflix, технологическим стартапом, превратившимся в гиганта развлечений. С огромной библиотекой классических фильмов и телешоу, включая «Касабланку» и «Западное крыло», а также HBO, дом для «Клана Сопрано» и «Игры престолов», Warner считается коронной жемчужиной Голливуда.

Трамп пока избегал публично поддерживать какого-либо претендента. «Никто из них не является особенно хорошим моим другом», — сказал он на круглом столе в Белом доме в понедельник. Человек, близкий к Трампу, сказал, что президент захочет, чтобы Paramount и Netflix соревновались за его одобрение сделки. Трамп сказал помощникам, что хочет быть регулярно информирован о любом потенциальном антимонопольном расследовании сделки Netflix по Warner. Представитель генерального прокурора Пэм Бонди сказал, что, хотя ещё рано, она и антимонопольный отдел Министерства юстиции будут курировать это слияние.

Горячее преследование

Эллисон, который недавно объединил свою продюсерскую компанию Skydance с Paramount, давно планировал преследовать Warner. Он видел Paramount слишком маленькой в одиночку, чтобы конкурировать с Netflix, Disney и другими, согласно людям, знакомым с его мышлением. Paramount «действительно нуждается в приобретении, чтобы конкурировать с Netflix, Disney и Amazon, все из которых наслаждаются существенным преимуществом в глобальном масштабе, производстве контента и вовлечённости», — сказал аналитик Moffett Nathanson Роберт Фишман в отчёте в понедельник.

Эллисон изначально выбрал более дружелюбный подход. Совет директоров Paramount встретился в сентябре, чтобы обсудить предложение по Warner. Несколько дней спустя Дэвид Эллисон посетил дом Заслава в Беверли-Хиллз, когда-то принадлежавший легендарному главе студии Paramount Роберту Эвансу, чтобы сделать свой pitch лично. Эллисон предложил 19 долларов за акцию наличными и акциями за компанию.

Он продолжил это предложение формальным письмом в Warner с предложением Paramount, которое будет на 60% наличными. Ларри Эллисон встретился виртуально с Заславом и почётным председателем Warner Джоном Мэлоуном через несколько дней.

Но Заслав уже имел план разделить свою империю на две компании — одну для студий и HBO Max, а другую для бизнеса телевизионных сетей. Warner отвергла предложение Эллисона как недостаточное.

В конце сентября Эллисон отправил второе письмо с предложением совету Warner, повысив цену до 22,00 долларов за акцию и повысив долю наличных с 60% до почти 67%. Новое предложение включало выплату 2 миллиардов долларов, если сделка будет заблокирована регуляторами, и также предлагало Заславу роль со-генерального директора и со-председателя объединённой компании. Paramount сделала свою третью попытку 13 октября, предложив 23,50 доллара за акцию, снова повысив долю наличных до 80%.

После трёх отклонённых предложений Paramount Заслав по сути выставил свою компанию на продажу. Warner заявила, что у неё есть интерес от нескольких сторон по приобретению её бизнесов и она организует аукцион.
Первые раунды необязательных предложений поступили 20 ноября, с предложением Paramount 25,50 долларов за акцию за всю компанию, в то время как Netflix и Comcast преследовали только её студии и стриминговый бизнес HBO Max.

Вскоре после этого Эллисоны поужинали с Заславом, чтобы снова изложить свой кейс и предложить ему лидерскую роль. Они повысили своё предложение в следующем раунде предложений, повысив его до полностью наличного предложения 26,50 долларов за акцию.

Накануне того, что стало бы последним предложением Paramount в процессе аукциона, компания спросила инвестиционный банк Allen & Co., который работал с Warner, какие факторы будут учитываться. «Cash is the King», — сказал представитель Allen & Co., согласно регуляторной заявке Paramount.

Paramount подала своё предложение 30 долларов за акцию в четверг утром, изменив некоторые из своих финансовых договорённостей с тремя суверенными фондами из Ближнего Востока, чтобы избежать запуска проверки, которая изучает иностранные инвестиции. Суверенные фонды согласились отказаться от любых прав управления в объединённой компании, включая представительство в совете. К 16:30 того дня Эллисон и его команда не услышали от Warner ответа. Около 23:00 того же дня в новостях появилась информация, что Warner заключила соглашение об эксклюзивности с Netflix.